證監會緊急發聲 A股下周走勢看多還是看空？

中石油魔咒是否會出現

針對本周的變化，廣州萬隆的觀點頗有代表性。該機構稱，周五大盤再次跳空上漲，尾盤加速一度沖破4300點，多頭瘋狂攻城略地!不過有統計顯示，兩大歷史規律影響窗口正打開：一是主力反復上演“陽包陰”形態，但歷史上包括“5·19”行情在內，每當出現2至3次這樣的走勢，主力就打破慣性發動一波出貨;二是中石油魔咒，近年如2014年12月8日、19日，2015年1月5日等，中石油大漲后次日大盤也大漲，但隨后卻啟動一波調整。如今中石油強勢新高，魔咒是否再應驗，值得留意。

廣州萬隆認為，即使長期多頭趨勢尚未改變，但近日監管層開始提示風險。后續如果繼續萬億成交且股指瘋狂，不排除政策性降溫的階段風險。滬指仍極強勢，但中小盤指數尤其是創業板指走弱，顯示資金有所分歧，且漲停潮之外還有多股跌停，后續市場或進入強勢震蕩格局。

“一人20戶”是個超級散戶坑?

知名財經作家張庭賓表示，“一人20戶”本身就是A股進入泡沫風險區間的顯著標志。他認為未來有可能給中小散戶挖了一個比2008年大N多倍的股坑——除非A股一直漲下去。

張庭賓認為該項政策推出，將對A股產生重要而深遠的影響。換句話說，指向散戶的殺豬刀已經舉起。

首先，它將使傳統的根據開戶數判斷牛市頂部的標準失靈。其次，它會使融資杠桿倍數更加放大，加大A股泡沫，增加融資的券商和商業銀行風險。第三，有利于外資主力通過大中戶做空A股。

綜合而言，放開一人一戶，在客觀上對于國際熱錢和莊家主力有利(它們有做空能力)，容易降低中小投資者的風險意識，短期刺激股市再漲，但中長期容易造成股市暴跌，容易加大股市轉而下跌后的系統風險。

他最后說，從開戶第二天中證登系統癱瘓的現象看，有關部門對此并沒有充分的準備。

花旗分析師在報告中寫道，中國股市相對于其他新興市場和亞洲股市仍具吸引力，理由是市盈率(P/E)和市凈率(P/BV)低于均值，而股息收益率和股東權益報酬率(ROE)則是高于均值。報告顯示，如果中國股市從當前水平上漲一倍，則形成泡沫，該是賣出的時候，因為市凈率來到3倍，逼近過去40年歷史高峰的4倍。文/本報記者 劉慎良

最新進展

證監會緊急發聲 促進兩融業務不是打壓股市

本報訊(記者 吳琳琳)前日，證監會在網站上發布消息稱，證券業協會、基金業協會、上交所、深交所聯合發布《關于促進融券業務發展有關事項的通知》，該通知發布后引發市場擔憂，有分析師稱，監管層要借此打壓股市。對此，證監會周末緊急發聲，新聞發言人鄧舸昨天回應稱，通知的目的是促進融資融券業務平衡發展，不是所謂的鼓勵賣空，更非打壓股市。

鄧舸表示，借通知“鼓勵賣空，打壓股市?”是誤解誤讀。融券交易是境外市場普遍采用的一種成熟的交易機制，它具有減緩市場波動、發現市場價格、對沖市場風險等作用。證監會2006年制定并于2011年修訂的《證券公司融資融券業務管理辦法》，就規范和發展融資融券業務提出了要求。近年來融資業務快速發展，而融券業務發展緩慢。2014年新“國九條”明確提出，要健全市場穩定機制，完善市場交易機制，豐富市場風險管理工具。4月17日，證券業協會等四家自律組織聯合發布《關于促進融券業務發展有關事項的通知》，是落實新“國九條”要求的舉措，目的是促進融資融券業務平衡發展，健全市場交易機制，維護市場穩定健康發展，不是所謂的鼓勵賣空，更非打壓股市，請正確理解，不要誤判誤信。

近日，證監會通報融資融券業務開展情況并提出七項要求，這是否要限制融資業務發展?對此，鄧舸表示，4月16日，證監會通報了近期檢查證券公司融資融券業務發現的問題及處理情況，這是證監會開展證券公司現場檢查后，按照程序進行的例行常規工作。《證券公司融資融券業務管理辦法》對證券公司依法合規經營、加強風險控制、強化客戶適當性管理已有明確規定。通報所提出的七項要求，是對現有規定的重申和提醒，旨在促進融資融券業務規范發展，保護投資者合法權益，沒有新的政策要求，市場不宜過度解讀。